又有高管变动！鑫元基金一经理离任，旗下产品规模占比超 40% 云南白药走歪路?市值三年蒸发近900亿元，高管贪腐窝案引深层危机_公司_市场

又有高管变动！鑫元基金一经理离任，旗下产品规模占比超 40% 云南白药走歪路?市值三年蒸发近900亿元，高管贪腐窝案引深层危机_公司_市场， 

又有高管变动！鑫元基金一经理离任，旗下产品规模占比超 40%

《投资者网》崔悦晨

近日，鑫元基金管理有限公司公告称，基金经理赵慧离任鑫元安鑫宝、鑫元鸿利、鑫元悦享60天滚动持有中短债、鑫元慧享纯债3个月定开。

也就是说，赵慧已离职，并卸任旗下在管产品。Wind数据显示，截至今年二季度末，赵慧累计管理规模达到847亿元。

今年人事变动较为频繁

公开资料显示，赵慧于2014年6月加入鑫元基金，担任基金经理助理，2016年开始管理公募产品，现为鑫元基金固定收益部副总经理、基金经理。从时间线看出，赵慧在鑫元基金任职时间超过10年，担任基金经理时间超过8年。

Wind数据显示，截至今年6月底，赵慧管理的基金数量达到10只，管理规模达到847亿元。其中大部分的管理规模来自于鑫元安鑫宝货币基金，这只产品截至今年6月底的规模接近600亿元。

从鑫元基金的公募规模来看，截至今年6月底，总管理规模约为2084亿元，也就是说，仅赵慧一人的管理的规模就占到了公司总规模的40%以上。据业内人士表示，赵慧下一站可能会加盟券商系公募基金。

值得一提的是，赵慧在任期间的管理业绩十分突出。

天天基金网显示，赵慧管理的鑫元广利定开债发起式成立于2017年12月13日，截至2024年9月27日，今年来收益率为5.73%，成立来收益率为47.96%，累计净值为1.4013元。

另一只基金产品鑫元安鑫宝货币A/B成立于2015年6月26日，截至2024年9月27日，成立来收益率为21.72%、25.48%。截至今年二季度末，其规模为596.53亿元。

除赵慧以外，鑫元基金今年还出现了其他高管变动。

6月，鑫元基金发布公告称，公司总经理、财务负责人张丽洁因个人原因离任，由董事长龙艺代任总经理、财务负责人。到目前为止，新任总经理人选还未确认。

此外，据最新一期基金招募说明书显示，鑫元基金投资决策委员会成员也出现变化，新增公司总经理助理张鹏飞，首席量化投资官、投资经理洛里昂。

值得注意的是，今年以来，基金公司高管变动频繁已成为业内常态。Wind数据显示，今年有103家基金公司发生高管变动，涉及变动总人数253人。其中，副总经理变动人数最多，达到101人，涉及67家基金公司。

权益类产品占比不足2%

公开资料显示，鑫元基金成立于2013年8月，是一家银行系公募基金公司，其中南京银行持股80%，南京高科股份有限公司持有剩余的20%股份。

作为银行系公募基金，公司主打固收类产品，其中债券型基金和货币基金合计占比超过98%，而权益类产品规模相对较小。

据了解，鑫元基金旗下权益类产品还存在“迷你基”扎堆现象，截至目前有7只权益类基金规模不足5000万元，或面临清盘风险。

业绩表现方面，Wind数据显示，截至今年上半年，仅有4只权益类基金年内取得正收益，多只基金亏损高于20%，其中亏损最高的鑫元专精特新企业精选主题年内跌幅超28%。

而从鑫元基金整体业绩表现来看，上半年实现营业收入3.03亿元，较去年同期的2.57亿元增长了17.9%；净利润9033万元，较去年同期的5289.3万元增长70.78%。

尽管鑫元基金整体发展较好，不过作为市场上的综合竞争主体，公募基金“偏科”可能会对长期发展带来影响。

截至今年二季度末，鑫元基金资产管理总规模突破2500亿元大关，达到2505亿元 ，同比增长44%，较2023年底增长了19%。

此外，鑫元基金固收类基金产品近一年市场排名前18%（30/174）。其中9只债券产品获得上海证券三年期五星评级，5只债券产品获得上海证券五年前五星评级。

对于公司未来发展方向，鑫元基金曾表示，将秉承长期投资和价值投资理念，通过加强人才培养等方式，继续强化公司固收业务团队的实力，将长期投资业绩和投资者实际盈利作为绩效考核的重要指标。

而赵慧这次卸任基金经理一职，是否会影响鑫元基金的管理规模增长以及产品业绩表现？《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）■


云南白药走歪路?市值三年蒸发近900亿元，高管贪腐窝案引深层危机_公司_市场

作为中国历史悠久的民族品牌云南白药，曾是中华医药文化的象征。它从战争时期的救命药“百宝丹”，到现在风靡大众的云南白药创可贴和牙膏产品，不仅成为中国药品市场的翘楚，还代表着几代中国人对传统中药的信任。然而，近年来，这家百年老字号却深陷重重危机。企业高管的贪污腐败、主营业务的迷失方向、大手笔的投资失利，甚至核心配方可能泄露的风险，这一连串问题让云南白药的前景变得扑朔迷离，公司的市值也在短短几年内急剧缩水。这一系列的背后反映出的是企业管理混乱以及医药行业内部的深层次问题。

高层腐败问题成为最近的热点话题。2023年5月8日，云南白药前董事长王明辉被纪委监委调查。与他一同被查的还有公司内部几位重量级管理者，包括首席运营官、副总裁等。这些高管在公司中都是关键人物，他们的突然被调查，引发了外界对云南白药内部管理问题的广泛猜测。王明辉曾是云南白药的核心人物，他的领导下，公司市值从几十亿增长至千亿。然而，调查表明，这并不仅仅是个别人的经济问题，而是涉及更深层次的决策腐败与利益链条。

这一调查暴露了云南白药经营模式中的问题。2007年，福建商界巨头陈发树通过新华都集团成为云南白药的核心股东，随后公司开始涉足证券投资。2019年，云南白药用自有资金5000万美元购买中国抗体在香港的首次公开发行股份。同时，公司也持有了多只股票和债券型基金。2020年，公司通过炒股获利亿元，这一利润帮助公司净利润大幅提升。但到了2021年和2022年，市场波动导致公司在证券投资上连续亏损，累计损失超过21亿元。公司持有的小米集团股票，因市场估值大幅下跌，单是这一只股票就亏损了亿元。

巨额投资失败后，云南白药意识到炒股并不是其应长期依赖的增长模式。2023年，企业宣布全面退出二级市场的证券投资，计划重新专注于主营业务，将更多资金投向更加稳健的银行存款和理财产品。这一决策转向标志着云南白药试图在投资策略上回归理性。然而，回归传统业务的云南白药是否能重现昔日辉煌，仍然是一个悬而未决的问题。

主要竞争力源于其历史悠久的品牌声誉和独特的药品配方。云南白药牙膏推出后，凭借药物和健康理念的结合，迅速打开市场，成为公司业绩的重要支柱。数据显示，2022年，云南白药牙膏已连续四年保持中国市场第一，占公司营收的约30%。但随着市场竞争的日益激烈，牙膏产品的增长已开始放缓，2022年的营收仅为亿元，几乎与上一年持平。同时，公司的其他业务如药品和医药流通板块表现也不佳，创新乏力，未能找到新的增长突破口。

更严重的是，云南白药的核心竞争力——独家配方，似乎面临泄露的风险。作为国家保密项目，云南白药的配方是其企业存在的根本保障。然而，近年来，在美国市场的产品中公开标注了止血成分氨甲环酸，而在国内市场却没有提及。这种“双重标准”让消费者怀疑云南白药是否存在配方泄露的情况。一旦这一独特配方在海外市场曝光，对于云南白药这种依赖传统配方的企业而言，将会是致命打击。

为了应对这些挑战，云南白药近年来尝试多元化转型，希望通过扩展业务线摆脱对单一产品的依赖。公司在多个新兴领域进行了广泛的投资，例如滋补保健、美肤、医疗器械等行业。然而，这些新业务进展缓慢，未能快速成为公司的新增长点。以公司推出的养元青洗护产品为例，虽然2023年销售额达亿元，同比增长41%，但在整个公司的总营收中，占比仍然非常小，远不足以弥补主业的疲软。云南白药迫切需要找到能够带动业绩的大单品，否则在主业方面的困境难以扭转。

云南白药的市值变化清楚地显示了公司所面临的困境。自2021年公司股价达到顶峰以来，其市值已经缩水一半以上，从最高峰的1800亿元下降到2024年9月的903亿元。短短三年时间内，公司市值蒸发了近千亿，这一巨大落差不仅令投资者失望，也让市场对公司的治理能力产生质疑。公司混改后，成为一家无实际控制人的企业，这种股东结构使得国资与社会资本之间的利益冲突难以调和。再加上高层腐败案件的爆发，市场信心大幅下滑，股价持续低迷。

更广泛地看，云南白药的危机也折射出整个医药行业存在的深层问题。近年来，医药行业中的腐败现象屡禁不止，从研发到销售，各个环节都充斥着利益输送和暗箱操作。医院本应是救死扶伤的地方，却在某些人眼中变成了敛财的工具。云南白药的事件再次提醒我们，医药行业不仅需要技术进步和市场开拓，更需要建立透明、公正的监管机制。只有通过加强行业自律，提高企业治理水平，才能让医药行业真正回归其服务社会、造福大众的初衷。

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